Экономическая оценка инвестиций, курсовая работа в Национальный исследовательский Томский политехнический университет (ТПУ), преподаватель Е.Ю. Калмыкова

Темой курсовой работы является «Коммерческая оценка инвестиционного проекта».

Целью работы является закрепление теоретических знаний по дисциплине «Экономическая оценка инвестиций» и приобретение практических навыков экономического обоснования инвестиционных решений, связанных с осуществлением реальных инвестиций.

Работа выполняется на основе исходных данных, устанавливаемых руководителем данной работы.

Работа включает следующие разделы:

1. Теоретическая часть.

2. Коммерческая оценка инвестиционного проекта.

3. Оценка реализуемости инвестиционного проекта.

4. Экономическая оценка эффективности собственного капитала.

5. Оценка бюджетной эффективности проекта.

6. Заключение.

7. Список используемой литературы.

Курсовая работа выполняется на основе исходных данных, задаваемых студенту по соответствующему варианту задания.

Задание на курсовую работу включает в себя следующие исходные данные:

Тип инвестиций: реальные, предназначенные для производства новой продукции на действующем предприятии

Максимальный объём производства соответствующий спросу на продукцию, тыс. ед./год

Продолжительность расчетного периода, годИнтервал планирования, год

Объём производства в первый год, %

Цена продукции, руб./ед.

Удельные переменные затраты, руб./ед.

Постоянные затраты, млн руб./ед.

Удельный вес материальных затрат в себестоимости продукции, %

Удельный вес оплаты труда в себестоимости продукции, %

Инвестиции в основные средства, млн руб.Норма амортизационных отчислений, %

Ликвидационная стоимость основных средств, % от первоначальной стоимости

Инвестиции в оборотные средства, млн руб.

Ставка дисконтирования для коммерческой оценки инвестиционного проекта, %

Ставка дисконтирования для собственного капитала, %

Соотношение собственных и заемных средств, %

Налог на прибыль, %

Налог на имущество, %

Страховые взносы во внебюджетные фонды, %

Процент за кредит, %

Наряду с исходными данными, к выполнению работы должна привлекаться соответствующая информация, содержащаяся в литературных источниках (законодательные акты, учебники и пр.).При выполнении курсовой работы рекомендуется использовать учебное пособие «Экономическая оценка инвестиций»Защита курсовой работы проводится в экзаменационную сессию – ответы на вопросы.

Вариант исходных данных соответствует последним двум цифрам порядкового шифра зачетной книжки. Если шифр более 20, то из него нужно вычитать число 20, пока не получится число от 1 до 20. Например, 38 – 20 = 18. Номер варианта – 18.

Цена: 2000 руб.

Рассчитать основные экономические показатели предпри­ятия, планирующего реализовать инвестиционный проект, сде­лать вывод о целесообразности инвестирования средств в строи­тельство кирпичного завода.
1. ТЕОРЕТИЧЕСКАЯ ЧАСТЬ
В данном разделе необходимо осветить понятие инвестиций, их роль в достижении стратегических целей предприятия, а также основные виды реальных инвестиций и цель курсовой работы.

2. КОМЕРЧЕСКАЯ ОЦЕНКА ИНВЕСТИЦИОННОГО ПРОЕКТА
В данном разделе необходимо отразить цели, задачи и назначение оценки эффективности инвестиций, тип инвестиционного проекта, для которого в курсовой работе выполняется оценка, методы и показатели оценки эффективности проекта.
Расчеты, необходимые для оценки выполняется в форме таблицы на основе исходных данных, установленных в задании на курсовую работу.
2.1. Оценка проекта на основе статических показателей
Таблица 1
Оценка проекта на основе статических показателей
Коммерческая оценка инвестиционного проекта, на основе статистических показателей. К таким показателям относятся:
1.1.1. Чистый доход (NV), определяется по формуле:
1.1.2. Простой срок окупаемости (PP), устанавливается на основе накопленного потока от операционной и инвестиционной деятельности. На основе этих данных определяется момент времени, когда отрицательный накопленный денежный поток перейдет в положительный:
Полученное значение срока окупаемости следует сравнить с допустимым его значением.
1.1.3. Норма прибыли инвестиций (рентабельность инвестиций) (ARR), определяется по формуле:
Полученное значение величины сравнивается с рентабельностью основных фондов предприятия и другими ограничениями.
2.2. Оценка проекта на основе динамических методов оценки
Оценка проекта на основе динамических методов включает в себя расчет следующих показателей:
1. Чистая текущая стоимость (NPV);
2. Дисконтированный срок (DPP);
3. Внутренняя норма рентабельности (IRR);
4. Индекс рентабельности инвестиции (PI).
Расчет перечисленных показателей основывается на данных представленных в табл. 2.
Таблица 2 Оценка проекта на основе динамических показателей
2.2.2. Дисконтированный срок окупаемости (DPP) определяется по той же методике, что и простой срок окупаемости.
2.2.3. Индекс рентабельности инвестиции (PI). О степени привлекательности проекта судят по тому насколько величина PI превышает единицу.
1.2.4. Внутренняя норма доходности (IRR) определяется из условия равенства:
Расчет величины IRR выполняется графическим и аналитическими методами. Условием экономической приемлемости инвестируемого проекта является неравенство IRR>r. По разности величин IRR и r судят о финансовой устойчивости инвестиционного проекта.
Выполнив расчёты статических и динамических показателей необходимо сделать выводы о коммерческой эффективности инвестиций и их привлекательности для инвесторов.
3. ОЦЕНКА РЕАЛИЗУЕМОСТИ ИНВЕСТИЦИОННОГО ПРОЕКТА
Реализуемость проекта означает обеспеченность его необходимыми финансовыми ресурсами в каждый момент времени (на каждом шаге). Для оценки реализуемости проекта необходимо определить размер собственных и заёмных средств исходя из их соотношения в общей сумме инвестиций, установленной в задании на курсовую работу.
Для оценки реализуемости составляют табл. 3.
Таблица 3
Оценка реализуемости проекта
График погашения кредита необходимо разработать самостоятельно, учитывая, что плата за кредит (проценты) включены в накладные расходы.
Необходимо сделать вывод о реализуемости инвестиционного проекта.
Инвестиционный проект признается реализованным, если на каждом шаге расчетного периода накопительное сальдо от трех видов деятельности не принимает отрицательное значение.
4. ЭКОНОМИЧЕСКАЯ ОЦЕНКА ЭФФЕКТИВНОСТИ СОБСТВЕННОГО КАПИТАЛА
Экономическая оценка эффективности собственного капитала осуществляется на основании табл. 4.

Таблица 4
Оценка участия в проекте собственного капитала
Используя данные, полученные в табл. 4, необходимо рассчитать показатели эффективности инвестиционного проекта для собственного капитала:
3.1. Чистая текущая стоимость для собственного капитала (NPVск)
3.2. Дисконтированный срок окупаемости для собственного капитала (DPPск).
3.3. Индекс рентабельности собственного капитала (PIск):
3.4. Внутренняя норма доходности собственного капитала (IRRск).
По результатам выполненных расчетов необходимо сделать выводы об эффективности инвестиционного проекта для собственного капитала.
5. ОЦЕНКА БЮДЖЕТНОЙ ЭФФЕКТИВНОСТИ ИНВЕСТИЦИОННОГО ПРОЕКТА
В курсовой работе необходимо пояснить понятие бюджетной эффективности и назначения её оценки, а также формы финансовой поддержки инвестируемого проекта.
В курсовой работе оценку бюджетной эффективности следует рассмотреть на примере такой формы финансовой поддержки как предоставление гарантий соответствующими органами власти на получение кредита в банке. Размер кредита определяется исходя из доли заемных средств в общей сумме источников финансирования, привлекаемых для инвестирования основных средств (табл. 3).
Бюджетная эффективность устанавливается на основе сопоставления средств, поступаемых в бюджет в результате осуществления инвестиционного проекта, к сумме кредита банка, получаемого под гарантию органов власти.
В качестве средств, поступающих в бюджет, следует принять:
· налог на добавленную стоимость;
· налог на имущество;
· страховые взносы во внебюджетные фонды;
· подоходный налог;
· налог на прибыль.
Расчет перечисленных налогов выполняется в табл. 5.
Таблица 5 Оценка бюджетной эффективности инвестиционного проекта
Получение гарантии на предоставление кредита банка осуществляется на основе конкурса среди участников, желающих воспользоваться поддержкой. При подведении результатов конкурса во внимание принимается показатели PIг. Те участники, у которых данный показатель будет наибольшим, могут рассчитывать на получение финансовой поддержки.
По результатам выполненных расчетов необходимо сделать выводы об эффективности инвестиционного проекта для государства и региона

ЗАКЛЮЧЕНИЕ
В заключении необходимо сделать выводы по проделанной работе.


ЛИТЕРАТУРА
1. Инвестиции: учебник для бакалавров / В.М. Аскинадзи, В.Ф. Максимова; Московский государственный университет экономики, статистики и информатики (МЭСИ). – М.: Юрайт, 2014.
2. Инвестиции: учебник / А.С. Нешитой. – 8-е изд., перераб. и испр. – М.: Дашков и К, 2013.
3. Инвестиции: учебник для вузов / И.П. Николаева. – М.: Дашков и К, 2013.
4. Инвестиции: учебник для бакалавров / И.В. Сергеев, И.И. Веретенников, В.В. Шеховцов. – 3-е изд., перераб. и доп. – М.: Юрайт, 2013.
5. Инвестиционный проект: методы подготовки и анализа: учебно- справочное пособие / И.В. Липсиц, В.В. Коссов. – М.: Бек, 1996.
6. Инвестиционные проекты: учебник / Б.А. Колтынюк. – СПб.: Изд-во Михайлова В.А, 2000.
7. Методические рекомендации по оценке эффективности инвестиционных проектов и их отбору для финансирования. Официальное издание. – М., 2002.
8. Методы оценки инвестиционных проектов / В.В. Ковалев. – М.: Финансы и статистика, 1998.
9. Прокофьев Ю.С., Калмыкова Е.Ю. Экономическая оценка инвестиций: учебное пособие. – Томск: Изд-во ТПУ, 2014.
10. Стратегическое планирование и анализ эффективности инвестиций / А.Б. Идрисов, С.В. Картышев, А.В. Постников. – 2-е изд., стереотип. – М.: Филинъ, 1998.
11. Финансовый анализ. Управление капиталом. Выбор инвестиций. Анализ отчетности / В.В. Ковалев. – 2-е изд., перераб. и доп. – Москва: Финансы и статистика, 2000.
12. Экономическая оценка инвестиций: учебник и практикум / Т.Г. Касьяненко, Г.А. Маховикова; Санкт-Петербургский государственный экономический университет (СПбГЭУ). – М.: Юрайт, 2014.
13. Экономическая оценка инвестиций: учебник для вузов / под ред. М.И. Римера. – 5-е изд., перераб. и доп. – Санкт-Петербург: Питер, 2014.
14. Принятие инвестиционных решений: пер. с англ. / Д. Норткотт. – М.: ЮНИТИ, 1997.
15. Руководство по оценке эффективности инвестиций: пер. с англ. перераб. и доп. изд. / В. Беренс, П. М. Хавранек. – М.: Интерэксперт Инфра-М, 1995.
16. Экономическая оценка инвестиций: учебное пособие / Р.М. Мельников. – М.: Проспект, 2014.
17. Экономическая оценка инвестиций: учебное пособие / Л.Е. Басовский, Е.Н. Басовская. – М.: Инфра-М, 2014.
18. Экономическая оценка инвестиций: учебное пособие / Е.А. Стёпочкина. – М.: Директ-Медиа, 2014.
19. Экономический анализ инвестиционных проектов: пер. с англ. / Г. Бирман, С. Шмидт. – М.: Банки и биржи, 1997.